投資と投機の違いとは？株式投資の投資と投機の違いについて解説

ゆとらの投資らぼへようこそ！！

今回は投資家の永遠の命題の一つ「株式投資における投資と投機の違い」についてゆとらなりの考え方を解説したいと思います。「投資とギャンブルは違うってわかってはいるけど、何が違うか説明ができない」や「自分が行っているのが投資か投機かわからない」という人はぜひ最後まで読んでください！

投資と投機の定義

一般的に投資は以下のように定義されています。

投資（とうし、英: investment）とは、主に経済において、将来資本（生産能力）を増加させるために、現在の資本を投じる活動を指す（現代において、生産能力の増加しない商業活動はこれに含まない）。 金融における投資は、金融資本を経済・経営活動を通じてリスクのある投資対象への投下を指す。

（Wikipediaより引用）

一方で、投機は以下のように定義されています。

投機（とうき）とは、不確実だが当たれば利益の大きい事をねらってする行為。例としてある「資産」の価格の動きを予測し、上がるか下がるかに賭けた売買を行うゼロサムゲームがある。得した金額分だけ、必ず誰かが同額の損をしている仕組みになっている。付加価値を生み出す資産の動きを予想し、プラスサム・ゲームである投資とは異なるとされている。

（Wikipediaより引用）

投資・投機とリスク

株式投資のリスク

株式投資に関して、三菱UFJアセットマネジメントから販売されているeMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）では以下のようなリスクが投資のリスクとして挙げられています。

投資とリスク

それでは投資ではこれらのリスクをどのように扱うのでしょうか。

（出典：ウォール街のランダムウォーカー）

上のグラフはS&P500の投資期間と年平均リターンの関係を表すグラフです。

このように1年では大きく変動をするS&P500などの株式（投資信託）でも、10年、20年と投資期間を長期にすると年平均リターンの変動幅は小さくなります。

一方で、株式の成長はどうなるでしょう？S&P500の構成銘柄の利益成長率や名目GDP成長率を6～8％と仮定すると、実態として短期的には変動はありますが（景気の影響を受けますが）長期的にはこちらも安定した成長率で推移すると考えられます。

これらのことから長期的には株式投資の年平均リターンは成長率（株式の利益成長率、GDP成長率）に近づくと考えられます。言い換えれば「長期投資はリスクを低減させながら成長の恩恵を受けられる」と言い換えられると考えます。

投機とリスク

一方で投機は価格の上がり下がりに賭けるという性質上、これらのリスクによる価格変動がリターンの源泉ともなっています。

投資とは異なりリスクを低減させるのではなく、機に乗じてボラティリティ（リスクとも言える）の大きさでリターンを得る、いわば「リスクを背負う＝リターンを得る（可能性を得る）」と言えます。

投資と投機に善悪はあるか

このように書くと「投資は良くて、投機は良くないのか」と思われる人もいると思います。しかし、ゆとらは一概に「投資＝善、投機＝悪」と判断はできないと考えます。

投資と投機の境界はどこにあるか

リスクとリターンに対して考え方の違いがあった両者ですが、株式においては今回の定義に基づいた純粋な「投資」も「投機」存在しないと考えます。これまでもこれからもすべての投資家が運用していくすべての株式の投資商品（インデックスファンド、アクティブファンド、個別株、先物など）とすべての投資方針は「投資」と「投機」の入り交じった二面性をもつものだとゆとらは考えます。

企業の所有権を購入できる株式は成長の恩恵を受けられる「投資性」を持ちながら、値動きが激しく「投機」対象として使われることもあります。だからこそ、デイトレードや短期売買などの「投機性」の高い取引が行われることがあります。一方で、中長期投資やバイアンドホールド戦略など「投資性」の高い戦略を行う投資家も存在します。

投資と投機をどう扱うべきか

白と黒のあいだに無数のグレーがあるような資産運用において投資と投機はどのように扱えば良いのでしょうか？

ゆとらは「自分の投資方針」に合わせた運用をすれば良いと思います。例えば、「30年後の老後資金に備えて運用をしたい」と考えているのであれば「投資性」の高い資産運用をする方が目的に合っています。一方で、「若くして（数年で）投資で億万長者になりたい」と考えているのであれば必然的に「投機性」の高い資産運用をする必要があります。

だからこそ「投資＝善、投機＝悪」ではなく、「自分の方針では投資と投機はこのように扱う」という考え方をする必要があるとゆとらは考えます。

まとめ

今回は「投資と投機の違い」についてゆとらなりの考え方を解説しました！ゆとら自身「長期投資が正しい」という主張と「投資はギャンブル」と言う主張どちらにも違和感を感じており、ゆとら以外にも違和感を感じている人に何かしらの気づきになればなと思い、ゆとらなりの考えをまとめてみました！

ゆとらが今回言いたいことを一言でまとめるのであれば、

個人投資家が大切にすべきは、
何に投資するかではなく何を得たくて投資をするかである。

になります！

これからも様々な記事を書いていくので、よければ別の記事も読んでいただけるとうれしいです！！

注意

本記事で紹介している分析方法等は個人的な視点のもので、銘柄を推奨するものではございません。投資判断等は自己責任にてお願いいたします。また、本記事の分析は記事公開時の情報に基づいています。同日以降に発表された情報などは反映していませんので、あらかじめご了承ください。

• 投資と投機の違いは？株式投資の投資と投機の違いについて解説
• 【ディズニーのブランド力】営業利益の源泉はどこ？オリエンタルランドのビジネスモデルと財務状況を解説！
• 【投資家の必須知識】株主が求めるリターンは何％？ROEのデュポン分析と株主資本コストについて解説！
• 【国内随一の高利益率】信用リスクはどのくらい？全国保証の事業環境や信用リスクを深掘り！
• 【国内随一の高利益率】営業利益率70％超はなぜ？全国保証のビジネスモデルと財務状況を解説！

ゆとら

X

国内外の上場企業の事業内容や財務情報、分析を皆様にお届けしていきます！！
皆様の分析の根拠を一つでも増やせるように頑張ります！